3月12日至13日比特币价格暴跌的主要原因之一是大量杠杆化开仓头寸的清算。美国最大的加密货币公司Coinbase的报告中对此进行了说明。
在本版《环游世界》特别版中，对加密市场和比特币价值主张的关键见解：https：//t.co/gwqQ5BfMLZ
-Coinbase（@coinbase）2020年3月30日
“就比特币而言，原因与传统市场相同。一些短期投机者被卖出，一些机构需要法定货币来弥补边际头寸。一些开放的肩膀位置被强制关闭。但是，比特币的下跌比传统资产更快，更困难，其主要原因之一是：杠杆的规模和规模”-该公司的博客说。
根据专家的说法，在传统市场中，可用杠杆通常限于2-3倍。在加密行业中，情况完全不同。
“在一些离岸交易所，比特币的杠杆率是100倍以上。也就是说，1美元的BTC可以作为100美元定单的抵押品。老实说，这是非常冒险的-如果市场对您不利，只有100倍的头寸被强制平仓。而且，尽管大多数交易者更愿意以5-30倍的合理杠杆率开仓，但仍远远超过2-3倍”，-Coinbase的代表解释。
该公司指出，获得加密货币贷款的矿工以及期货交易参与者也可能对市场造成巨大压力。
“在崩溃的前夕，具有杠杆作用的未平仓合约的总金额约为40亿美元。因此，任何大幅下降都可能引起额外的价格冲击。通常，在此类下跌之后，需求会激增。但是，3月12日的恐慌使买主卖出。随着价格下跌，越来越多的杠杆关闭。新的销售伴随着非常受限的购买。因此，价格下跌得更低，消除了所有新头寸。级联效应，-分享了分析师的观点。
在三月崩盘前夕及之后，期货交易所的未平仓头寸总计。
分析师认为，“级联清算”的浪潮在BitMEX衍生品交易所上最清楚地表达出来，那里许多人以非常大的杠杆进行交易。
“在销售的背景下，BitMEX上的比特币交易明显低于其他平台上的交易。只有在高峰波动期间让BitMEX进行维护后，级联清算才停止，价格迅速开始回升”，-市场研究人员分享观察结果。
下图显示：
自动平仓时，BitMEX和Coinbase之间的价格差异； BitMEX下线时BTC价格快速回升; 缩小BitMEX和Coinbase的BTC价格差异。
Coinbase预计，随着行业的发展和监管机构的控制增加，“市场动态将改善”，这种情况的发生频率将大大降低。
此外，这家美国公司的代表在3月12日至13日注意到Coinbase交易所的各项指标均大幅增加，例如：
-法定和加密资产的存款流入量增加了五倍；
-新用户注册数量增加了两倍；
-交易量增加了六倍。
据分析人士称，在交易所急剧崩溃的背景下，有67％的美国交易所用户购买了比特币，主要是比特币。一些投资者获得了以太坊和Ripple XRP代币。
回想一下，除了BitMEX之外，Gemini，BitMEX，Huobi，Bithumb和其他知名交易平台还报告了最近价格下跌期间其工作中的问题。
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原文链接：https://forklog.com/coinbase-kaskad-likvidatsij-stal-katalizatorom-martovskogo-obvala-bitkoina/
原文作者：alexK
编译者/作者：wanbizu AI
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